top of page
  • giannitribuzio1

Il Barometro Finanziario dell' Economia Italiana

Updated: May 20, 2021

Monitorare il/i tasso di interesse di mercato dovrebbe essere di fondamentale importanza per tutti; risparmiatori investori, imprenditori, consumatori e cittadini .

Agli investori esso permette di calcolare il potenziale ritorno atteso su proprio investimento :


Expected return(ritorno atteso)= risk free rate + risk premium dove :

Risk premium= Return on bonds(rendimento BTP)-risk free (rendimento BOT)


ll risk premium(premio per il rischio) e' l extra rendimento che gli investori domandano in piu' del risk free (tassi Interesse a breve termine) per essere incentivati ad investire (storicamente e' il 3-4%)


Agli imprenditori esso permette di calcolare il Costo del Capitale (costo debito) per decidere poi quanto investire, quando prendere a prestito e quale sara' il potenziale ritorno (ROE)


Al cittadino esso permette di conoscere ad esempio la convenienza tra la scelta di un mutuo a tasso fisso o variable ma anche sapere se i suoi risparmi / guadagni si rivalutano di piu' o di meno del tasso reale di Mercato.


I tassi di interesse possiamo poi distinguerli in :


Tassi di lungo periodo (BTP) :>=10 anni

Tassi di breve periodo(tassi Risk Free) .<=1 anno


Il livello dei tassi a breve e' determinato dalle Banche centrali mentre quelli di lungo periodo sono fissati dal Mercato (Domanda e Offerta) .Poiche' essi inglobano l' inflazione attesa:



Quindi se un obbligazione 10 anni rende 2% e inflazine attesa =1.25 => interesse reale =0.75 e nel lungo periodo il tasso interesse reale =tasso crescita economia


Tasso interesse reale (= tasso di crescita economia) = tasso di interesse Mercato - inflazione attesa


Poiche' la differenza tra un' obbligazione a10 anni ed una a 3 mesi e' data solo dal tempo la loro differenza ovvero la curva dei tassi ( Yield curve ) individua in un certo modo l'inflazione attesa (congiuntura economica=DOMANDA).


Dal suo andamento possiamo rilevare la probabile evoluzione della congiuntura economica


-se curva tassi >.0 allora la Domanda cresce e prezzi pure

-Se Curva tassi <0 allora la Domanda diminuisce e prezzi pure


La domanda che aumenta constringe i venditori ad aumentare ii prezzi. L' aumento dei volumi e' consequenziale e il boom di Borsa pure.


La domanda che diminisce constringe i venditori a diminuire i prezzi. La dimuinuizone dei volumi e' consequenziale e il crollo Borsa pure.


La Curva spia anche quello che sara' il comportamento della Banca Centrale (politica monetaria) nei mesi futuri. Il compito della Banca Centrale Europea(BCE) e' quello di tenere prezzi stabili (entro il 0-2%) quindi :


rallenta offerta prima che Curva tassi->2%

aumenta offerta prima che curva tassi -<0%


Come investirori questo ci permette di speculare quando sara' il momento opportuno per investire in Borsa Si usa qundi la curva per vedere se aumenta la Domanda o l'Inflazione(o entrambi) e quale di piu' :


-Se Aumenta solo Domanda(senza inflazione) -> aumentano tassi a 10 ma non quelli a 1 anno

-Se Aumenta anche inflazione ->aumentano sia tassi 10 (lunghi) anni che tassi 1 anno(Brevi)





Il Barometro dell'Economia italiana



29 views0 comments

Recent Posts

See All

L'Italia e il "Vincolo Esterno" -terza parte

“I governi devono essere conformi alla natura degli uomini governati.” ( GB VICO) Ma come é possibile che una Nazione come l’Italia da essere tra le piú virtuose al mondo sia divenuta un PIG in pochi

L'Italia e il "Vincolo Esterno" -prima parte

I deboli vogliono le leggi, i Potenti le ricusano; gli ambiziosi, per farsi seguito, le promuovono; i Principi, per uguagliar i Potenti co' deboli, le proteggono.” # Con cosiddetto “divorzio” fra Teso

Σχόλια


bottom of page